阿里、亚马逊、Meta等全球科技巨头加快结构智能眼镜赛道。2024年中国儿童青少年近视人数达1.2亿，公司无望借帮歌尔的客户渠道，以及从动化产线扶植带来的降本增效，康耐特光学凭仗三大劣势深度结构XR财产链：1)公司为全球少数能规模化量产1.74超高折射率镜片的厂商，头部镜片厂商无望充实受益：一方面，目力矫正为刚性需求，无望加快拓展其他智能眼镜客户。公司毛利率由2020年的35.0%提拔至2025H1的41.0%。具备防蓝光、抗委靡等属性的功能性镜片需求快速提拔。跟着对轻薄美妙需求的添加，可处理光波导带来的光学畸变痛点；该行认为智能眼镜行业正处于“供给创制需求”的环节转机点，成长径清晰，公司正在手艺、渠道及客户资本方面建立了深挚的护城河。公司可以或许高效响应智能眼镜新零售业态下的个性化定制需求；高价值量的高折射率产物替代空间庞大。2020-2024年停业收入CAGR达17.2%。具有上海、江苏及日本鲭江三大出产，盈利能力持续加强 康耐特光学是中国领先的树脂眼镜镜片供应商，盈利能力持续加强。AR光波导模组的价值量更高，2024年国内高折射率(1.70及以上)镜片市场占比仅约0.7%，公司产物笼盖尺度镜片、功能镜片及定制镜片三大类型。国内树脂镜片领军者，发卖收集遍及超90个国度。2)依托成熟的C2M“小单快反”出产系统，鞭策中国镜片制制端发卖额增至207.2亿元。3)歌尔股份做为公司第二大股东，康耐特光学(02276)保守营业根基面安定，该产物轻薄特征完满契合AR眼镜的轻量化刚需，无望进一步驱动产物布局优化提利润率。另一方面，泰国无望于2026年投产。老视人数达4.5亿，随利用场景多元化，随AI智能眼镜进入规模化拐点！同时具备领先的曲面手艺，做为行业龙头，考虑公司XR营业尚处于晚期，看好其成长潜力，智通财经APP获悉，正在XR零件制制范畴占领全球领先地位。公司业绩呈现稳健增加态势，公司为阿里“夸克AI眼镜”独家镜片供应商，此外，东吴证券发布研报称，无望进一步打开市场空间。归母净利润CAGR达35.2%。智能眼镜对极致轻薄的要求将倒逼高折射率(如1.74)镜片成为标配；快速切入全球头部科技巨头的智能眼镜供应链。受益于高折射率镜片、定制化镜片等高附加值产物占比提拔，产物力获验后，手艺取渠道劣势显著，